Глобална економија 2023 година

Светот мора да избегне фрагментација

Сега е особено предизвикувачко време за глобалната економија со изгледите што се очекува да се затемни во 2023 година.

Три моќни сили ја задржуваат глобалната економија: конфликтот меѓу Русија и Украина, потребата од затегнување на монетарната политика во услови на криза на трошоците за живот и постојани и проширувачки притисоци на инфлацијата и забавување на кинеската економија.

За време на годишните состаноци на Меѓународниот монетарен фонд во октомври, предвидувавме глобален раст да се забави од 6,0 проценти минатата година на 3,2 проценти оваа година. И, за 2023 година, ја намаливме прогнозата на 2,7 проценти - 0,2 процентни поени пониски од предвидените неколку месеци порано во јули.

Очекуваме глобалното забавување да биде широко засновано, при што земјите учествуваат со една третина од глобалната економија што се договорат оваа година или следната. Трите најголеми економии: Соединетите држави, Кина и областа на еврото, ќе продолжат да стојат.

Постои една од четири шанси дека глобалниот раст следната година може да падне под 2 проценти - историско ниско ниво. Накратко, најлошото допрва треба да дојде и, некои големи економии, како што е Германија, се очекува да влезат во рецесија следната година.

Ајде да ги разгледаме најголемите економии во светот:

Во Соединетите држави, затегнувањето на монетарните и финансиските услови значи дека растот може да биде околу 1 процент во 2023 година.

Во Кина, се намаливме прогноза за раст на следната година на 4,4 проценти, како резултат на слабеењето на секторот на имот и послабата глобална побарувачка.

Во Еврозоната, енергетската криза предизвикана од конфликтот Русија-Украина зазема голем патарина, намалувајќи ја нашата проекција за раст за 2023 година на 0,5 проценти.

Скоро насекаде, брзо растечките цени, особено оние на храната и енергијата, предизвикуваат сериозни тешкотии за ранливите домаќинства.

И покрај забавувањето, притисоците во инфлацијата се докажуваат пошироки и поупорни од предвиденото. Сега се очекува глобалната инфлација да достигне достигнување на 9,5 проценти во 2022 година пред да се забави на 4,1 процент до 2024 година. Инфлацијата исто така се проширува надвор од храната и енергијата.

Изгледите може да се влошат понатаму и размената на политиките станаа остро предизвикувачки. Еве четири клучни ризици:

Ризикот од монетарна, фискална или финансиска политика за погрешна анализа на политиката се зголеми нагло во време на голема неизвесност.

Превирањата на финансиските пазари може да предизвикаат да се влошат глобалните финансиски услови, а американскиот долар да се зајакне понатаму.

Инфлацијата, сепак, може да се покаже поупорна, особено ако пазарите на трудот останат исклучително тесни.

Конечно, непријателствата во Украина сè уште беснеат. Понатамошната ескалација ќе ја влоши кризата со енергијата и безбедноста на храната.

Зголемувањето на цените на цените остануваат најнепосредна закана за сегашниот и идниот просперитет со стискање на вистински приходи и поткопување на макроекономската стабилност. Централните банки сега се фокусирани на враќање на стабилноста на цените, а темпото на затегнување нагло се забрза.

Кога е потребно, финансиската политика треба да обезбеди пазарите да останат стабилни. Како и да е, централните банки ширум светот треба да држат стабилна рака, со монетарната политика цврсто фокусирана на припишувањето на инфлацијата.

Силата на американскиот долар е исто така голем предизвик. Доларот сега е најсилен уште од раните 2000 -ти. Досега, овој пораст се појавува претежно воден од основните сили, како што е затегнувањето на монетарната политика во САД и енергетската криза.

Соодветниот одговор е да се калибрира монетарната политика за одржување на стабилноста на цените, истовремено дозволувајќи им на девизниот курс да се прилагоди, зачувувајќи вредни резерви на девизи за кога финансиските услови навистина се влошуваат.

Бидејќи глобалната економија е насочена кон бурни води, сега е време за појава на креаторите на политиките на пазарот да ги намалат отворите.

Енергија за да доминира во изгледите на Европа

Изгледите за следната година изгледаат прилично мрачни. Гледаме дека БДП на Еврозоната се склучува со 0,1 процент во 2023 година, што е малку под консензус.

Како и да е, успешниот пад на побарувачката за енергија - потпомогната од сезонски топло време - и нивото на складирање на гас со скоро 100 проценти капацитет го намалува ризикот од рационализирање на тврдото енергија во текот на оваа зима.

До средината на годината, ситуацијата треба да се подобри бидејќи паѓачката инфлација овозможува добивка во реални приходи и закрепнување во индустрискиот сектор. Но, без речиси никаков руски гасовод гас што влегува во Европа следната година, континентот ќе треба да ги замени сите изгубени материјали за енергија.

Значи, макро -приказната во 2023 година во голема мерка ќе биде диктирана од енергија. Подобрениот изглед за нуклеарно и хидроелектрично производство во комбинација со постојан степен на заштеда на енергија и замена на горивото подалеку од гас, значи дека Европа би можела да се оддалечи од рускиот гас без да страда од длабока економска криза.

Очекуваме инфлацијата да биде пониска во 2023 година, иако продолжениот период на високи цени оваа година претставува поголем ризик од поголема инфлација.

И со блискиот вкупен крај на рускиот увоз на гас, напорите на Европа за надополнување на залихите би можеле да ги зголемат цените на бензинот во 2023 година.

Сликата за основната инфлација изгледа помалку бенигна отколку за насловната бројка, и очекуваме таа повторно да биде висока во 2023 година, во просек од 3,7 проценти. Силниот тренд на дезинфлациски тренд што доаѓа од стоки и многу леплива динамика во цените на услугите ќе го обликува однесувањето на основната инфлација.

Инфлацијата на неенергетска стока сега е голема, заради промена на побарувачката, постојани проблеми со снабдувањето и проследување на трошоците за енергија.

Но, падот на глобалните цени на стоките, олеснувањето на тензиите на синџирот на снабдување и високите нивоа на односот на залихите-до-нарачки сугерираат дека пресвртот е неминовен.

Со услугите што претставуваат две третини од јадрото и над 40 проценти од вкупната инфлација, тоа е местото каде што ќе биде вистинското бојно поле за инфлација во 2023 година.